配资查询适合大资金吗 国元鑫品之鹏华丰诚债券A基金经理祝松、吴国杰

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（来源：猫头鹰研究院）

元股证券:ygzq.hk

国元证券于2023年倾力打造“鑫品”产品服务与资产配置品牌，构建了一套以专业投研能力和标准化服务为驱动的全流程产品服务和资产配置体系。

“鑫基荟”基金池作为“鑫品”子品牌，采用“定量+定性”双轮驱动，用数据屏蔽情绪噪音，以人工洞察细节，力求降低黑天鹅风险；池内产品策略互补，构建起可持续迭代的长期资产配置工具箱。

猫头鹰基金研究院很荣幸，能够从定性和定量两个角度来协助国元鑫品选品池的基金经理筛选。

绪言

鹏华丰诚债券A（基金代码：009021）为混合债券型一级基金，现任基金经理为祝松、吴国杰。祝松自2020-03-25起管理，任期回报24.87%，管理规模592.19亿；吴国杰自2025-04-30起管理，任期回报5.07%，管理规模261.96亿。产品当前以债券资产为核心，增强弹性主要来自可转债和债券仓位管理。

债券部分

看这类产品，重点应放在债券底仓和可转债两部分。债券资产决定稳定性，可转债提供一定弹性；正文中不再展开其他增强部分。

从同类风险收益散点图看，鹏华丰诚债券A位于同类低波动区域，整体风险收益特征偏稳健。近5年可转债模拟组合整体略优于中证可转债指数，说明转债部分具备一定增强作用。

资产结构上，基金2026年一季度主要配置债券资产102.91%、现金1.55%、其他资产0.23%（占净值比）。组合以债券底仓为主，收益来源主要来自债券和可转债。

债券部分看，祝松、吴国杰管理下的组合以债券资产为核心，信用下沉和信用仓位择时表现较好，是债券端主要优势。

从风险收益不对称性看，基金在信用下沉和信用仓位择时上均表现优秀；久期调节中等，利率仓位择时不显著。因此债券端优势主要体现在信用风险管理和信用仓位节奏。

转债部分看，行业配置较为分散，近几年配置有所回落。模拟净值图显示转债组合整体略优于中证可转债指数，是产品增强收益的补充来源。

小结

债券部分看，祝松、吴国杰管理下的组合以债券资产为核心，信用下沉和信用仓位择时表现较好，是债券端主要优势。

转债部分看，模拟组合略优于中证可转债指数，能提供一定增强收益，但不是高弹性增强来源。

近期观点

从组合数据看，鹏华丰诚债券A主要依靠债券资产和可转债提供收益，整体更偏稳健。债券端优势集中在信用债配置和信用仓位节奏，可转债可以带来一定补充，但不是高弹性来源。后续重点关注信用债底仓稳定性、信用仓位节奏，以及转债部分能否持续贡献；在市场波动阶段，仍要观察增强仓位对回撤的影响。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。以上内容仅供参考，不构成投资建议。

全文完，感谢您的耐心阅读。

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